比特币的信徒们，齐是待宰的羔羊
【比特币的信徒们，齐是待宰的羔羊】我对比特币是什么派头？我认为它“不消”，它的独一功能等于“超发好意思元的蓄池塘”，我一直用它来四肢不雅察流动性的口径汉典。
虽然，我的宗旨许多比特币的拥趸是反对的，是以每当比特币飞腾，驳斥区就不会安逸。而况，我确信专家也会困惑，为什么好意思国正在全力撑捏比特币，比如特朗普，小肯尼迪，齐是比特币的倡导者，而况一向对比特币捏严格监管派头的民主党，也逍遥倾向放开管控。
我今天的故事，就从贝莱德与比特币提及。
贝莱德的现货比特币 ETF (IBIT) 是该公司历史上迄今为止最凯旋的 ETF 刊行，其资产处置限度已达到约225亿好意思元。
为什么一家处置着约 10.6万亿好意思元资产的公司会涉足这么一个总市值仅约1.24万亿好意思元的资产呢？而况，要在两党之间进行游说，以得到刊行比特币ETF的履历，这是何其的艰难？公关成本也许等于天价。
一、可能许多东说念主以至所谓投资比特币的东说念主齐无法相识比特币ETF真实切用途，它是法定货币与比特币解放兑换的机制。通过ETF，1好意思元不错松驰的得到到与1好意思元“等值”的比特币。
进一步推理下去。
若是比特币价钱在现时水平隔邻保捏褂讪， IBIT 资产处置限度持续以面前的速率增长，到 2025 年底，贝莱德将死心比特币总供应量的约 4%。在比特币生态系统中，这是一个巨大的数字，但在贝莱德资产处置限度的宏不雅筹划中，这一比例施行上与该公司在简直统统主要上市公司中死心的股份一致。举个例子，贝莱德死心着约 5.5% 的苹果股份。
而况即使到 2025 年底，贝莱德的比特币资产处置限度达到约500 亿好意思元，这一数额关于贝莱德的总资产处置限度来说也仅仅微不足道。
IBIT 处置费设定为0.25%，若是比特币来去价钱介于现时价钱或两倍之间，该公司每年的收入将达到1.25亿至2.5亿好意思元。关于一家每季度收入约为 48 亿好意思元的公司来说，这仍然是不具诱导力。
二、贝莱德的宅心究竟是什么呢？是加密货币的繁衍品。
从本体上而言，加密货币是比股票更优质的伽玛挤压的完好资产。因为比特币捏有东说念主对价钱不解锐。
怎样说呢？你不错问放荡一个投资比特币的东说念主一个问题，当比特币下落30%的技艺，你会卖出吗？大略，当比特币下落3%你会买入吗？彼得·希夫也曾作念过一个测试，即使下落60%仍然有进步60%的东说念主不卖出。
这种在资产大幅下落时不肯卖出，然而在资产小幅飞腾时就大限度买入，是最容易制造伽玛挤压，来阁下资产价钱的。说到这里，是不是以为有很熟习的嗅觉，有一只股票与比特币的特质简直有余一致。
字据安永的数据，加密繁衍品举座在 2023 年 9 月的月来去量还是达到 1.33 万亿好意思元。乍看之下限度雄壮。然而，我在 Tradeweb 查询到的2024 年 8 月当月的繁衍品日来去量等于 2.21 万亿好意思元（“月度活动敷陈”），请耀眼，这些仅仅上市繁衍品的来去量数据，而不是占繁衍品金融机构来去总量约 80% 以上的场外繁衍品的数据。
推理到这里，我确信专家还是显著贝莱德究竟要干什么？
好意思元——比特币ETF（加密货币ETF）——死心加密资产价钱——繁衍品加杠杆——死心繁衍品价钱。
三、面前最要道的问题还是出现了，好意思元会以比特币为锚吗？
不。好意思元并不会以比特币为锚定物，但可能以比特币四肢“增信担保物”，也等于说，哄骗公众对比特币价值信任，为还是严重透支信用的好意思元增信。
而况，要高度慈祥极少，比特币是“杰出国度”鸿沟的，它表面上不错接纳任何一个国度大略地区的流动性，尤其认购比特币ETF需要使用好意思元时，它会成为好意思元的助力。
一把完好的镰刀就此锻造完成，越是笃信比特币的信徒们，越是最佳的羔羊。
不外，问题又来了：
问题一、好意思国表面上领有宇宙上最多的黄金储备，那么，是好意思元还是超发到连如斯巨大的黄金储备也无法四肢信用担保的地步，照旧说，好意思国并莫得那么多的黄金储备？
问题二、比特币的价值势必会以好意思元订价，好意思元价值贬值了99%，比特币的价值表面上就会贬值99%，虽然，那些比特币的信徒们，还会认为它的价值是100%，你不错让全宇宙统统东说念主齐给与这个订价机制吗？
来看欧洲央行最新的比特币敷陈：
“比特币四肢一种投资资产，应允提供高成本收益。这一投资愿景的鼓吹者简直莫得将比特币与经济功能筹划起来，从而合相识释其估值。大多量经济学家认为，比特币飞扬是一种投契泡沫，最终会翻脸。即使比特币价钱在改日将持续飞腾，但施行上问题随之而来：比特币并莫得栽培经济坐褥后劲，假定的比特币价钱捏续飞腾的效果基本上是再分派的，即早期比特币捏有者的钞票效应只不错其余社会的奢华为代价。若是比特币的价钱捏续飞腾，那么比特币的存在会使得那些未捏有者和自后的投资者变得困难化”。
我认可这种说法。
